杨再平:十个攻略帮助金融支持制造业转型升级

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制造业的发展,尤其是中国制造业的转型升级离不开金融支持,因为制造业的发展或者制造业的转型升级,它往往会伴随着大量的投资转移,资本流量,成果的研发转化需要大量的资金,还有整个产业的重组需要大量的资金”。1月13日,亚洲金融合作协会的秘书长、中国金融学会副秘书长杨再平在“2019年中国制造论坛”上表示。

亚洲金融合作协会秘书长、中国金融学会副秘书长杨再平

杨再平表示,金融对制造业转型升级的支持,它应该更利于发现未来的价值,也就是说它更多的是要依据自己对未来那样一个制造业的项目、一项发明、一项技术,它的未来价值。

杨再平认为, 第一个是要敏锐发现未来的价值,要为你所发现的未来的价值做基础; 第二要善于撮合跨时空交易,金融就是跨时空交易;第三是支持制造业转型升级要更多地去重视高新金融; 第四还应该聚焦企业家的创新;第五要针对一个产业的生命周期的不同阶段提供有的放矢的金融支持;第六是要根据不同资金的运用场景,设计不同的多样性的金融产品来对接我们不同的风险偏好、风险承受能力这样的产品;第七是知识产权质押的融资还需要社会的配合或者双方的配合; 第八是取日本的金融和产业的融合探索基于投贷联动使得我们的金融跟产业形成一种共生共荣的生态; 第九是,把金融科技组合进产业链或产业集群的供应链金融,比如说物联网、互联网、大数据、云计算,这些东西对制造业转型升级的金融支持,可以做到事半功倍的作用;第十是政府对制造业的金融支持,政府可以提供一些公共产品。

以下是发言主要内容:

谢谢主持人,第一次来到佛山,这之前没有很好研究佛山的发展,所以我昨天现场听了报告和介绍以后很震撼,我昨天就新发了一个微信,对今天的演讲是有很大的调整,集中讲金融的攻略。经历不断技术进步的制造业,它可以说让点石成金不再是神话,使我们的生活品质不断地提高,也使得我们的生产工具不断地智能化,可以说还有就是我们经济学讲的资源稀缺是制约我们经济发展的,我们看到现在制造业很大的程度上不断地在突破资源稀缺。所以基于现代技术的现代制造业可以说是我们经济长期可持续增长的源泉,昨天我们在讨论,有人提出来,是不是每个国家都要有制造业呢?是不是每个地区都要有制造业呢?当然不是,但是作为相当规模的国家,也许像我们这样一个大国肯定是要有制造业的,那就要有先进制造业。

制造业的发展,尤其是中国制造业的转型升级离不开金融支持,因为制造业的发展或者制造业的转型升级,它往往会伴随着大量的投资转移,资本流量,成果的研发转化需要大量的资金,还有整个产业的重组需要大量的资金,所以有一位英国经济学家叫希克斯1999年说过一句话,他研究经济史有一句话,每一次工业革命都不得不等候金融革命,没有金融支持,我们现在讲第四次工业革命是很难的,我们的转型升级也很难做到,这是我们讲金融支持的重要性。我们就讲我们国家的金融,我们总是讲融资难、融资贵,但是我们看我们的资金供给,我们的上游资金实际上是不少的,我们的居民住户储蓄已经达到70万亿,我们这样一个14亿人口的国家人均的储蓄超过3万人民币,还有我们的外汇储备超过3万亿美元,还有一个数字就是我们的高净值人群可投资资金130多万亿,而且我们很长时间是一个储蓄大于投资的国家,为什么有融资难、融资贵的问题呢?这个一定存在着渠道的问题。就像我们有一个很大的水库,但是没有渠道把它引过去,或者说有一个经营结构问题。金融在支持制造业的转型升级方面,它应该更直接、更主动,要有更多的渠道、更恰当的渠道,所以我们用攻略这个词是很好的。金融应该更积极主动来支持我们的制造业的转型升级。

我梳理了一下,在这方面金融要做的,都有这样几个方面,第一金融对制造业转型升级的支持,它应该更利于发现未来的价值,也就是说它更多的是要依据自己对未来那样一个制造业的项目、一项发明、一项技术,它的未来价值。这就是我们不要过多地依赖,像过去我们过多地依赖抵押贷款、质押贷款,就像我们的金融家也好、金融工作者也好,他要懂技术,而且要懂得它未来的价值。这里面我想起《千年金融史》里面有一段话,一个美国人戈兹曼写的,他里面有一句话:银行资产不是现金储备库,也不是高楼大厦,也不是众多的柜员,而是银行家敏锐发现机会的眼光,这些银行家也看到未来。

第一个攻略就是要敏锐发现未来的价值,要为你所发现的未来的价值做基础,基于这样的判断去提供金融支持,而不是动不动就要求要有抵押,要有第一还款、第二还款、第三还款来源,更多地提供纯信誉贷款。

第二要善于撮合跨时空交易,金融就是跨时空交易,跨时空资源配置,你发现了这个价值,你还要组织资源去买这个未来,所以金融就是买未来,当然你就要有相应的金融产品的设计等等,这是金融的第二个攻略。

第三,我想提出一个概念,就是要支持制造业转型升级,我觉得我们要更多地去重视高新金融,对应的是普惠金融,普惠金融我们要做,但是在制造业的转型升级中间,我们应该更多地去关注高新技术的研发和成果转换,金融对高新技术的研发和转化,我们姑且把它叫做高新金融。从辩证法来说,它要有重点论和普遍论、一般论,普惠金融当然我们要做,支持弱势群体,最大限度地满足弱势群体的需求。但是在制造业的转型升级方面,我们应该更。重视高新金融。

第四,我们还应该聚焦企业家的创新。我们讲创新,当然有科技创新,但是实际上要把一项科技创新转化为产品,转化为一个产业,是企业家,所以熊彼特的创新理论聚焦的是企业家,最近我们党中央国务院也都是高度重视企业家的作用。企业家为什么重要呢?因为他们是市场经济中间善于发现并且组织资源去实现各种各样的有利可图的市场机会的群体,企业家的作用,能够把一项技术或者一项资源,能够把它组合起来,能够产业化、迅速地发展,我有一个比喻,金融对企业家的支持,有点像自然科学中心,像理科中心讲的,极光的产生,我们知道极光作用一个高能原子,然后这个高能原子下跌到一个低能原子,同时他又释放出一个光子,不断这样的作用。我们的光就相当于金融支持,高能原子相当于企业家。所以熊彼特有一个理论,金融家和企业家的关系,金融家提供给企业家的无非是它调动资源来实现自己创新的一个杠杆,有时候给他的可能是很少的,四两拨千斤,所以金融的支持要更多地聚焦企业家,要善于发现企业家、了解企业家,并且帮助企业家去实现他创新的梦想。

第五,要针对一个产业的生命周期的不同阶段提供有的放矢的金融支持,因为一个产业的生命周期有萌芽期或者我们叫做幼稚期,有成长期、成熟期、衰退期,产业都有这样一些阶段,所以在不同的阶段提供不同的金融服务有的放矢,比如说在幼稚期或者萌芽期可能更多需要VC,而且这个时候他并不是需要多少,我是研究过苹果的成长,苹果最早就是他自己只有1300美元,在车库里面创业,然后苹果1到苹果2转换的时候,他已经有订单,但是他的配件没有钱买,乔布斯跟人融资,最早找到一个人没瞧上他,说你这几个人,借不得多,那时候他需要5万美元,那个人说你们这几个人,你看《乔布斯传》里面有,他说你们这几个人连人类都不像,最后没跟他借钱。后来是遇上了马库拿这样一个风险投资家,自己借了他9万美元,又从银行借了20万美元,一共是29万美元帮助乔布斯实现了苹果1向苹果2的条约,你看这个阶段你说需要多少呢?不需要多少,所以马库拿非常成功的,9万美元加上20万美元使得他成为一个非常成功的风险投资家。到成长期,可能上市,银行的支持就很重要了,苹果1980年上市,5年上市以后迅速地发展,5年就进入全球500强,当然还有到成熟期、衰退期,包括衰退期,并购,金融的作用就很重要了,所以金融对制造业的支持必须要针对产业发展或者制造业发展的不同阶段提供有的放矢的多样性的金融支持。

第六,就是要根据不同资金的运用场景,设计不同的多样性的金融产品来对接我们不同的风险偏好、风险承受能力这样的产品,这样就是相当于我说的渠道,产品多样化、渠道多样化,我刚才说的我们有这么多的资金把它引到我们的制造业所需要的方面来。

第七,我觉得我们知识产权质押的融资,还需要进一步拓展,这方面我觉得还需要有一个社会的配合或者双方的配合,需要拓展,知识产权质押的贷款或者质押的融资还需要扩展。

第八,投贷联动,基于投贷联动的产融结合的模式(我们现在在做试点),我觉得是可以探索的,这一点日本的金融和产业的融合,我觉得他是有可取的地方,怎么样基于这种投贷联动使得我们的金融跟产业形成一种共生共荣的生态,这是我们应该要追求的。

第九,就是我们现在说的,基于产业链或产业集群的供应链金融,这个可以说是大有作为。现在这种供应链金融,又能够用我们现在讲金融科技的很多东西,能够把它组合进去,比如说物联网、互联网、大数据、云计算,这些东西对制造业转型升级的金融支持,可以做到事半功倍的作用。

最后一个攻略,我把它概括为对制造业的金融支持方面,政府不能缺席,政府要提供公共产品,有很多方面,包括信用体系的建立、信用环境的建立,好的信用环境,包括风险补偿基金、科技转换引导基金等等,这些都是政府应该要有所作为的,因为我是全国科技转化引导基金的理事,我们过一段时间会审一批,我觉得这是很好的,但是它是全国性的,我相信地方也是有不少的应用。总之,我讲的第十个攻略就是政府在这方面应该是必须有所作为,他是需要一些公共产品,政府来做,就会使我们前面做的更好。

我就提出这样一些想法,谢谢!

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