超预期!一季度宏观经济数据揭晓,背后透露哪些信号?

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  • 来源:伦之
4月17日,国家统计局公布了2019年一季度国民经济运行情况。数据显示,第一季度,我国国内生产总值(GDP)同比增长6.4%,预期6.3%,持平于去年第四季度;全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.8%,涨幅比1至2月份扩大0.2个百分点,比上年同期回落0.3个百分点。

一季度GDP同比增6.4%

数据显示,初步核算,2019年一季度GDP为213433亿元,同比增长6.4%,与上年四季度相比持平,预期6.3%,比上年同期和全年分别回落0.4和0.2个百分点。

分产业看,第一产业增加值8769亿元,同比增长2.7%;第二产业增加值82346亿元,增长6.1%;第三产业增加值122317亿元,增长7%。

国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人毛盛勇在国新办新闻发布会上表示,一季度,第三产业增加值占国内生产总值比重为57.3%,比上年同期提高0.6个百分点,比第二产业高18.7个百分点;第三产业增长对国内生产总值增长的贡献率为61.3%,高于第二产业24.4个百分点。

此外,他还指出,最终消费支出增长对经济增长的贡献率为65.1%,消费继续成为需求动力的主导力量。在全部居民最终消费支出中,服务消费占比为47.7%,比上年同期提高1.4个百分点。

“从一季度来看,GDP增长6.4%,明显好于市场预期,市场预测有的是6.2%,有的是6.3%。总的来看,一季度国民经济继续运行在合理区间,延续了总体平稳、稳中有进的发展态势,积极因素逐渐增多,为全年经济稳定健康发展打下良好基础。”但同时,毛盛勇还表示,“也要看到,全球经济增长和国际贸易有所放缓,外部不确定性因素较多,国内结构性矛盾仍比较突出,改革发展任务艰巨,经济下行压力犹存。”

中国民生银行首席研究员温彬表示,一季度GDP与去年四季度持平,但超出预期0.1个百分点。经济止跌企稳与景气指标相一致,3月,制造业PMI回升1.3个百分点至50.5%的扩张,扭转了连续三个月跌落至荣枯线以下的局面,说明预期有所改善,信心逐渐提升。工业生产向好、投资回升、消费加快、进出口改善,对经济增长起到支撑作用。

CPI同比上涨1.8%

数据显示,今年一季度,CPI涨势温和,同比上涨1.8%,涨幅比1至2月份扩大0.2个百分点,比上年同期回落0.3个百分点。

其中,城市上涨1.9%,农村上涨1.8%。分类别看,食品烟酒价格同比上涨2.2%,衣着上涨1.8%,居住上涨2.1%,生活用品及服务上涨1.3%,交通和通信下降0.8%,教育文化和娱乐上涨2.6%,医疗保健上涨2.7%,其他用品和服务上涨2.1%。在食品烟酒价格中,粮食价格上涨0.5%,猪肉价格下降1.2%,鲜菜价格上涨6.9%。

此外,一季度,全国工业生产者出厂价格同比上涨0.2%,涨幅比1至2月份扩大0.1个百分点,保持小幅上涨的趋势,比上年同期回落3.5个百分点。

单就3月份来看,CPI同比上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.8个百分点,环比下降0.4%;全国工业生产者出厂价格同比上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点,环比上涨0.1%。

毛盛勇认为,从价格的变化能发现,市场供求关系在平衡改善,在供给比较充分、供给质量提升的情况下,价格略有小幅上升,这说明整个市场需求在改善。

固定资产投资同比增6.3%

数据显示,一季度,全国固定资产投资(不含农户)101871亿元,同比增长6.3%,增速比1至2月份加快0.2个百分点,与预期持平,比上年同期回落1.2个百分点。

其中,民间投资61492亿元,增长6.4%。分产业看,第一产业投资增长3%;第二产业投资增长4.2%,其中制造业投资增长4.6%;第三产业投资增长7.5%,其中基础设施投资增长4.4%。

同时,高技术产业投资增长较快,同比增长11.4%,增速比全部投资快5.1个百分点;高技术服务业投资同比增长19.3%,比全部投资快13个百分点。

一季度,全国房地产开发投资23803亿元,同比增长11.8%,增速比1至2月份加快0.2个百分点,比上年同期加快1.4个百分点,创下2015年以来的新高。

温彬分析,制造业投资累计同比增速虽然较前值回落1.3个百分点至4.6%,但仍高于去年同期0.3个百分点,对固定资产投资同比增速形成贡献。

此外,温彬还认为,近期房地产市场回暖趋势逐渐显现。具体体现在房地产开工加速,房屋新开工面积和施工面积分别累计同比增长11.9%和8.2%,较前值提升5.9个和1.4个百分点。此外,近期社融的放量对房地产开发资金来源形成支撑,累计同比增5.9%,较前值提升3.8个百分点。

贸易顺差同比扩大75.2%

数据显示,一季度,货物进出口总额70051亿元,同比增长3.7%,增速比1至2月份加快3个百分点。其中,出口37674亿元,增长6.7%;进口32377亿元,增长0.3%。进出口相抵,顺差5297亿元,比上年同期扩大75.2%。

具体来看,一般贸易进出口增长6%,占进出口总额的比重为59.6%,比上年同期提高1.3个百分点;机电产品出口增长5.4%,占出口总额的比重为58.8%。民营企业进出口增长9.9%,占进出口总额的比重为40.6%,比上年同期提高2.3个百分点。

单看3月份,进出口总额24626亿元,同比增长9.6%,比1至2月份加快8.9个百分点。其中,出口13419亿元,大幅增长21.3%;进口11207亿元,下降1.8%。

“一季度出口增长不错,从下一阶段来看,出口仍然有望保持一定增长。从历史数据来看,规模以上工业增速和出口增速有高度相关性,也是工业平稳增长的一种有力支撑力量。”毛盛勇在会上表示。

苏宁研究院宏观经济研究中心主任黄志龙在接受《国际金融报》记者采访时表示,2018年第四季度以来,经济景气回落和大宗商品价格回落,对一季度进口产生了较大的滞后影响。4月份下调增值税税率,使得部分企业推迟了进口,预计二季度进口增速将稳步回升。

经济下行压力仍存

毛盛勇表示,总体上,一季度经济运行比较平稳,特别是3月份多数指标好于预期,市场的预期在不断改善,积极因素逐渐增多。从整个一季度来看,经济运行是开局平稳、稳中有进。下一步很多政策会更加落实落地、见效显效,经济平稳运行的基础会不断巩固。

但同时,他还强调,当前世界经济增长和国际贸易增长呈现放缓的趋势,外部不确定性因素仍然不少,我国国内生产总值尽管今年一季度增长6.4%,普遍好于市场预期,但跟上年同期和上年全年相比都有所回落,这说明经济下行压力还是存在的,特别是实体经济还面临着成本上升、盈利能力下降等一些矛盾和困难。

温彬认为,下阶段,仍要关注国际经济复苏放缓带来的负面影响,国内松紧适度的货币政策和加力提效的财政政策要相互配合、逐渐发力,在保证实体经济发展所需的信用供给的同时,不断推动降低融资成本,支持实体经济更好运行。

在黄志龙看来,2019年第二季度和下半年将止跌回稳,全年经济有望达到6.5%左右。

“房地产投资仍然是稳投资的关键因素:基建投资对总投资增长的拖累效应日渐减弱;补库存投资将使得房地产投资仍将保持韧性,并成为稳投资的主要动力;产能过剩依然是制约制造业投资的主要障碍,但一系列减税降费政策有望提振制造业投资意愿;超预期的减税降费政策对“六稳”目标的影响将持续发酵,居民消费、制造业投资、就业市场的压力有望得到明显缓解。”黄志龙称。

(国际金融报记者 范佳慧)

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